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从巴菲特抄底看国内基金的投资

添加日期:2008-10-17 00:00:00

 “股神”巴菲特有一句名言:在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧。在巴菲特的投资生涯中,这一投资理念始终贯穿于其中。

  由美国次债危机导致的金融危机,正呈现出愈演愈烈的蔓延态势。美国十数家银行破产或关闭,其五大投行无一幸免,美林被收购,雷曼申请破产保护,高盛与摩根士坦利改变了单一的投资银行的角色定位,而华尔街模式亦被终结。并且,次债危机风波不仅导致美国股市的大幅暴跌,四年之后万点大关不保,也波及到欧洲及亚太股市。10月6日至10日这一周,堪称全球股市“黑色”的一周:日经指数下跌24.33%、莫斯科MICEX指数下跌24%、香港恒生指数下跌16.32%、上证指数下跌12.92%、伦敦金融富时100指数下跌19.8%、纽约道琼斯指数下跌21%。

  “股神”就是“股神”。就在众多投资者纷纷夺路而逃或不看好,股价大幅下跌之际,向来眼光独到的“股神”开始频频出手了。9月18日,巴菲特掌控的中美能源控股公司以47亿美元的价格收购星牌能源集团;9月21日,巴菲特动用10亿美元,购买日本汽车及飞机工具机厂商Tungaloy公司71.5%股权;9月23日,伯克希尔?哈撒韦公司宣布,将以50亿美元购买高盛集团优先股,得到了高盛集团9%的股权,同时还得到以每股115美元价格行权的高盛普通股认股权证;9月29日,以18亿港元购入10%在港上市的中国内地最大充电电池制造商比亚迪的股份。10月2日,购入“百年老店”美国通用电气公司30亿美元优先股;10月3日,巴菲特旗下的富国银行与美联银行宣布,富国将以换股方式收购美联全部资产,不需要联邦储蓄保险公司担保。

  在上述巴菲特的投资中,中国内地最大充电电池制造商比亚迪与国内基金可谓有“一面之缘”。就在巴菲特宣布以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司股份的前两天,国内曾有多家基金公司前往比亚迪进行了考察。国内这些天天高喊“价值投资”的基金经理,最终得出的结论是:比亚迪估值偏高,需谨慎买入。

  显然,与巴菲特积极介入比亚迪相比,国内基金经理得出的却是相反的结论。而在巴菲特认购比亚迪的消息披露后,短短三个交易日,该公司股价即飙升89%。

  同一家公司,“股神”与国内基金经理在认识上竟然产生如此大的差异,谁对谁错,目前还不能妄下定论。但以“股神”的投资风格,一次投资十几亿港元于一家上市公司,肯定是经过了深思熟虑的。而且,巴菲特之所以能被称为“股神”,事实证明也并非虚名。

  那么,国内基金经理就应该反思了。其实,巴菲特入股比亚迪的消息公布后,就有基金经理表示,当时并不知道巴菲特投资比亚迪,可是事后想想其实也有迹可循,真的很可惜。

  国内基金经理一次与“股神”的悄然“对话”就这样被错过了。可惜也好,后悔也好,这些均于事无补。但是透过“股神”投资比亚迪一事,国内基金经理是不是该好好地反醒一下什么才是真正的“价值投资”理念呢?

  涨时助涨,跌时助跌,空喊着价值投资的口号,这是国内基金展现在市场面前的写照。如果不是基金的狂追猛打,去年股指又如何能够攀上6124点的高位?如果不是基金在4000点之下疯狂砸盘,今年的股指又何至于一泻千里直到1802点才停歇?如果基金真的是抱着价值投资的心态操作,恐怕也不会落到常常遭遇市场诟病的地步吧?

  俗话说,有比较才有区别。比亚迪就像一面“镜子”,更像一把“标尺”,基金奉行的是价值投资,还是价值投机或是趋势投资,已经一目了然了。

加中金融投资协会简介

加中金融投资协会是由加拿大政府批准建立的一个跨国性国际非牟利的社团组织。英文名:Canada China Finance and Investment Association ,简称为:CCFIA。中文名:加中金融投资协会。

协会宗旨:
协会的宗旨是凝聚加中两国金融界、投资界、企业界人员之间的经验和力量,促进双边互助与合作。协会有资料信息库,设立了会员管理中心,由专人负责,并与中国有关机构和信息网络互通信息;协会通过举办两国之间的各种经贸洽谈会、研讨会、讲座、培训、考察和互访活动,促进两国金融界、投资界、企业界人员之间的交流与合作。

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